El boom empresarial de Robinhood ha generado una bendición para los creadores de mercado

Desde principios de 2020, la aplicación de comercio sin comisiones Robinhood ha agregado más de tres millones de usuarios y ha triplicado su volumen de comercio.

Si bien Robinhood ciertamente se ha beneficiado del aumento en las ventas de flujo de pedidos, los creadores de mercado de terceros que compran este flujo de pedidos se han beneficiado principalmente.

Virtu Financial, el mayor comprador de pedidos de usuarios de Robinhood, anunció recientemente que sus ingresos crecieron un 267% desde 2019.

Es difícil conocer el alcance total de la ganancia inesperada del creador de mercado. Citadel Securities, otro creador de mercado que compra flujo de pedidos a Robinhood, así como a los corredores sin comisiones de la competencia TD Ameritrade y Charles Schwab, es de propiedad privada y no ha reportado ganancias. Pero la compañía compra alrededor del 40% de todos los pedidos realizados por comerciantes minoristas, por lo que probablemente obtuvo una ganancia aún mayor que su rival Virtu.

El flujo de órdenes

La práctica de Robinhood de vender pedidos de usuarios a terceros creadores de mercado ha sido controvertida. Sin embargo, esta es una práctica común entre los corredores minoristas y, de hecho, es el número de corredores sin comisiones los que obtienen la mayor parte de sus ingresos.

Los creadores de mercado como Virtu Financial y Citadel Securities ejecutan operaciones en Robinhood comprando y vendiendo valores constantemente. Estas empresas ganan dinero con el diferencial, la diferencia entre los precios de compra y venta de una acción, y también utilizan los datos de las órdenes de los comerciantes minoristas para informar sus propias inversiones.

En particular, los diferenciales del mercado de valores aumentan cuando el mercado es volátil. Por lo tanto, estas empresas también pueden haberse beneficiado de los márgenes más altos durante el pico de negociación de acciones en marzo y abril.

Vía FT / NY Post